El inversor inteligente

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El inversor inteligente utiliza los cambios de humor y compra cuando el comercio esta deprimido y vende muy barato, y vende cuando esta eufórico y paga mucho mas de lo que vale

¿A qué se debió el  tsunami financiero de 2009? El dinero es un metodo nervioso que nos comanda sin advertirlo, así como no percibimos el aire que nos acepta respirar.

El tsunami mostró la debilidad del hombre. Mientras los gurúes financieros inflan las burbujas, en el casino el crupier recoge las fichas, en las finanzas el dinero es para los mercados. La codicia fue a lo largo de la historia el rival de la memoria. Por eso la creación y estallido de burbujas se repite con enorme frenesí y retornan porque la compulsión a la repetición -incentivada por la codicia- impide regular la conducta con inteligencia, principios y valores. Si cambiara el metodo monetario produciría el mismo resultado que el cambio climático en la naturaleza.

En el planeta global el aleteo de una mariposa en Brasil provoca un huracán en San Francisco.

El metodo monetario construyó un tablero donde  el dinero es el rey. El peligro es que nos pase como al rey Midas quien al cambiar en oro todo lo que tocaba se murió de hambre.

Cuando el individuo se liberó de dioses, reyes y costumbres fue atrapado por el dios monetario.
Al transferir su alma al dinero lo humanizó. Sin límites para el deseo, el dinero jamás alcanza. Para tener mas hay que realizarlo circular rápidamente, por eso se inventó el reloj: ahora todos tenemos reloj sin embargo nadie tiene tiempo. El reloj invade el inactividad y  el trabajo, hay que producir ganancias y para eso el tiempo es un estorbo. Infinito y trascendencia son valores espirituales, sin embargo aplicados como tacticas comerciales convirtieron al planeta en una fábrica de dinero.

Entonces en este planeta lo artificial reemplazó a lo real y el medio sustituyó al fin.

El proceso

El 1° metodo de intercambios fue el trueque. El dinero llegó para facilitar las transacciones y ser el común denominador de los precios. De la moneda se pasó al papel y al dinero virtual incrementando así su carácter abstracto. Aplicando la ley darwiniana los mas aptos se quedaron con el dinero. El dinero dejó de ser un medio para la economía y se transformó en un fin. Surgió un capitalismo financiero dominante, donde la lógica económica depende de la financiera afectada por deducciones psicológicas como pánico, apuestas y corridas de capitales.

Para Mahatma Ghandi rico no es el que mas tiene sino el que menos necesita, lo que hay que alcanzar es que el dinero vuelva a ser un medio. El dinero no da la felicidad y desarrolla  codicia, avaricia, envidia y deseo de poder; y no virtudes que no tienen valor sin embargo sí mucho valor.

Invertir en valor

Este concepto evita errores de tactica y crear un plan racional. Hace pensar a largo plazo, con disciplina e exploración mientras que el especulador sólo tiene en cuenta las tendencias del mercado. Cuando se intenta de acciones de industrias la tactica del inversor inteligente es investigar las que están mal infravaloradas por el mercado, e invertir en ellas en lugar de basarse en la opinion de terceros o en la tendencia del mercado. Una vez escogida la compañia adecuada, sólo hay que permanecer a que el comercio vuelva a darles su valor correcto.

El señor Mercado tiene una especie de dilema neurótico, que hace su humor cambie de un optimismo arrollador a una depresión absoluta. En la depresión vende su compañia a precios inferiores a su valor y en los instantes de euforia compra por encima de su valor real. Estos cambios en su valoración se deben a sus cambios de humor, sin tener en cuenta el valor real.

El inversor inteligente utiliza estos cambios de humor y le compra cuando esta deprimido y vende muy barato, y le vende cuando esta eufórico y paga mucho mas de lo que vale. Estas fluctuaciones del comercio son una oportunidad. Margen de Seguridad es el concepto clave de la inversión en valor. Es la diferencia entre el valor que uno le da a la inversión y su valor real.

Toda inversión en acciones debe ser considerada como una inversión en un negocio y, por lo tanto, continuar los mismos principios que cualquier inversión en una compañia de cualquier tipo.

Estos principios de inversión son los siguientes: 1. Conoce lo que estás haciendo, conoce tu negocio. 2. No dejes a nadie liderar tu negocio, a no ser que puedas supervisar su actuación o fiarse en su integridad y habilidad. 3. No hagas ninguna intervención sin calculos fiables de poder alcanzar un beneficio razonable. 4. No participes en operaciones en las que tengas poco que vencer y mucho que perder. 5. Aprecia el el valor que te dan tu conocimiento y tu experiencia. Si entiendes que tu criterio es sensato, actúa en base a él, pese a que otros puedan no estar de acuerdo.

Hay que invertir de forma sensata y continuar las 2 primordiales reglas estratégicas de Warren Buffett: Regla nº 1: No perder dinero. Regla nº 2: Nunca olvidar la norma nº1

Mientras varios sospechan que invierten una parte de su capital en activos financieros, la realidad es que son especuladores y no inversores. Especulación e inversión, son los 2 tipos de comportamiento que rigen el planeta de las finanzas. Una intervención de inversión es aquella que, despues de realizado el análisis, promete darle protección a lo invertido y una buena ganancia. Existen artefactos mas certeros para medir el nivel de seguridad. La norma general, que no siempre se cumple, indica que a mayor rendimiento ofrecido hay mayor riesgo.

La clave de que una colocación sea una inversión es que provea flujos de fondos positivos. Esto significa que debe redituar una tasa de rentabilidad que no este relacionada con la variación de valor que experimentará ese activo a futuro en el mercado. Es vital que posea flujos en forma de interés, cupones o dividendos, porque permiten cotizar un valor presente inspirado en sus pagos futuros, un valor teórico, que se calcula en forma independiente a su cotización.

La existencia del valor teórico acepta examinar el activo con serenidad, y no con el nerviosismo reinante en el mercado, por la vistazo mas emocional que racional de la mayoría.

Si detectamos que algo se localiza sobrevaluado (precio de comercio por encima del valor teórico), conviene mantenerse alejado por mas de que se encuentre “de moda”.

En caso que se encuentre subvaluado (precio teórico por encima del valor de mercado), sería una inversión atrayente si promete flujos de fondos positivos, por la potencial suba de su precio.

Los plazos fijos, Lebacs, bonos, cauciones bursátiles, cocheras para alquilar y acciones que pagan altos dividendos pueden considerarse inversiones.

Especular

Los especuladores son fundamentales porque aportan liquidez en los mercados y equilibran las expectativas. Ellos no tienen margen de fallo en sus apuestas: están en lo cierto o están equivocados y ganan o pierden dinero al poco tiempo de realizada la operación.

Algunos exploran anticiparse a los desplazamientos del comercio siguiendo los índices generales con colocaciones pasivas. Otros eligen acciones de industrias que superen el rendimiento promedio.
Son ejemplos de deducción financiera las acciones que no pagan dividendos, dólar, oro, Bitcoin, alternativas bursátiles y derivados financieros dependientes de un activo subyacente.

En el caso de las colocaciones de renta fija entendemos que en su totalidad son estrictamente inversiones, sin embargo en el cosmos de las acciones la linea es mas complicado de trazar, pese a que hay una vistazo que puede ayudarnos a entender cuando se intenta de inversión o de especulación.

Si al comprar acciones de una compañia uno se siente diminuto miembro de la misma y planea guardarlas sin importar lo que suceda a corto plazo, entonces esta mas cerca de ser un inversor que si lo invade una sensación semejante a “jugar unas fichas” en el casino.

Se puede vencer o perder invirtiendo o especulando, sin embargo claramente no hay que dejarse tentar por los cantos de sirenas de las supuestas ganancias rapidas y sencillas.

Aprender a invertir en lugar de especular genera ingresos pasivos que generan excedentes (ahorro) que permiten maximizar inteligentemente y a pasos acelerados la inversión.

El dinero consume al tiempo

Hoy se trabaja mas para pagar deudas, entonces se permiten todas las posibilidades en lugar de privilegiar las necesidades. En otras épocas no se invertía a corto plazo. Con la oxidación del dinero, -un impuesto a su acumulación- se realizaban obras valiosas. Si se poseía un billete de 100 y  dentro de un mes(30dias) valía menos se trataba de usarlo. El dinero funciona cuando circula, así se desarrolla trabajo e inversión. En vez de cortar árboles y guardar el dinero, habría que plantar semillas. Invertir  en catedrales como en el siglo xii cumplía características económicas: atraer peregrinos (los turistas de hoy). Construidas para durar crearon valor a largo plazo: Chartres vive del turismo desde hace 800 años.

Monedas complementarias

Las desigualdades crean tensiones, violencia y guerras. Es factible combatir esos problemas. Ante las crisis las nuevas monedas son como ruedas de auxilio.

El metodo monetario no sabe confrontar el envejecimiento de la población, la inestabilidad monetaria, la destrucción del planeta y el desempleo.

Convertir este planeta para pocos en otro para todos exige otra conciencia monetaria.

El  desenlace del tsunami financiero. Si se olvida el riesgo y se apuesta al extremismo a la larga se paga. En los 90 se apostó a las industrias punto com, despues a las hipotecas subprime. Los inversores buscando ampliar su dinero confiaron en gurúes y alimentaron las hipotecas basura. Por eso los inmuebles duplicaron su precio. Pero les vendieron  gato por liebre mediante calculos sin base real como que juntado diez hipotecas el riesgo baja. Los que se dieron cuenta vendieron, ante el derrumbe ya nadie confió y el crupier les dijo: “gracias por jugar señores”.
Los gobiernos dejaron que se violaran las reglas de la inteligencia financiera para sostener artificialmente la bonanza económica  y jugaron con los ahorros de la gente.

Al dejar de regular no evitaron que ingenieros cuyo artefacto era un mazo vieran exclusivamente el clavo. Y el clavo fue el de los inversores. Como el colapso fue grave el gobierno intervino para eludir la caída total, el dilema es quién pagó los platos rotos.

Como había varias liebres los contribuyentes terminaron comiendo sapos.

La caída del muro de Berlín representó el fin del comunismo, la crisis del 2009 el final del liberalismo financiero. Burbujas, ganancias fáciles a coste de pobreza, con la excusa de que ayudaban a controlar el riesgo y asignar eficazmente capitales, hicieron crujir al metodo financiero. Los que desataron el desastre disfrutan hoy de sus ganancias.

El impuesto Tobin

Es la version moderna de la oxidación, un gravamen sugerido sobre las transacciones para beneficio de los pueblos pobres. No prosperó porque los  que deben implantarlo son los mismos que especulan. Pretenden, que sus negocios no tengan trabas.

Sería como pedirle al zorro que cuide a las gallinas.

Hay que confrontar hipocresía de los gobiernos que cuentan desear detener las crisis y crean lo contrario. Habría que  crear monedas que sirvan al individuo y que como todo, tengan vida y tengan muerte. No nos llevemos el dinero a la tumba, desde allí no plantaremos ninguna semilla. Ataquemos los siete pecados sociales que segun Mahatma Ghandi nos ofenden:

Política sin principios, Economía sin moral, Bienestar sin trabajo, Educación sin carácter, Ciencia sin humanidad, Goce sin conciencia, Culto sin sacrificio.

Dios no juega a los dados

Einstein abandonó ciertas teorías para ser consecuente con sus creencias. Pero si todo estuviese predeterminado, como recomienda su frase, no existiría la libertad. Otro determinismo es pensar que el azar no es ciego, que procede de una causa inteligente, como si fuese el único videojuego que Dios nos permite. Pasteur pensaba distinto, que el azar sólo favorece a las mentes preparadas. Al pensar en el porvenir surgen la incertidumbre y el miedo. El reto es adecuarse a un planeta donde conviven lo predeterminado y lo incierto.

Para Prigogine el cosmos es provocativo y creador. El destino no nos espera, es lo que dejamos atras de vuestro paso por el mundo.  No todo depende todo de nosotros, sin embargo somos encargados por nuestras respuestas. Y como el futuro no existe, logramos inventarlo. Para el determinismo todo esta escrito, para el azar nada se sabe. Son puertas para escapar de la responsabilidad. Hacernos cargo no garantiza el triunfo sin embargo nos da vida.

Tengamos abertura ante lo desconocido y sacrificio ante lo que aparezca. La vida esta hecha recién cuando se termina, se escribe con la propia mano y se redacta con la propia letra.

El pensamiento estratégico chino

Desde 1978 a 2006 China quintuplicó su PBI. Lo logró liberando el espíritu empresarial. El pensamiento estratégico chino se aplicó a la economía con Xiaoping Deng quien prefirió los resultados a la ideología. Dijo: no importa si el gato es blanco o negro ; si atrapa ratones es un buen gato.

El occidental parte de un formato ideal al que aspira, y apela a la voluntad para alcanzarlo. Si bien con esto originó a la ciencia y pudo transformar a la naturaleza, no consiguio el mismo triunfo en los asuntos humanos. El pensamiento chino altera el prototipo del sujeto héroe del cambio por el de examinar la situación: ¿qué y como sucede?, ¿hacia dónde se dirige lo real? Luego analiza el curso de los acontecimientos y espera el desarrollo para aprovechar sus frutos.

El voluntarismo extremo se vuelve contra sí mismo, el exceso de un deseo lo destruye

Apostador o inversor inteligente

La diferencia entre ricos y pobres es cada vez mayor porque los vivos lucran con el trabajo ajeno. La economía se basa en la inteligencia y no en la viveza, en el trabajo no en la codicia, en la educación no en la ignorancia. Benjamín Franklin  dijo: Vacía de dinero tus bolsillos y llena tu mente y la mente llenará de nuevo tus bolsillos.

Es distinto apostar que invertir

Apostar es jugar a la ruleta, invertir es jugar al desarrollo y a crear el futuro. Sin educación no distinguimos los gatos de las liebres y como dijo Warren Buffet hasta que no baje la marea no sabremos quiénes son los que nadan desnudos.

Dr. Horacio Krell. Director de Ilvem, mail de contacto: horaciokrell@ilvem.com

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